大行评级|美银:上调家得宝目标价至400美元 策略投资和市占扩张有助抵销宏观疲弱
2024-05-13 【 字体:大 中 小 】
美银证券发表报告指,家得宝第四季每股盈利2.82美元,高于市场预期的2.77美元;同店销售按年下降3.5%,仍好过市场预期跌3.8%;营运利润率跌135个基点至11.9%,略好过市场预期的11.8%,其中毛利率按年降20个基点。反映在成本下降前提早进行定价行动。
美银证券将集团2025财年/2024历年每股盈测由16.16美元下调至15.25美元,又预计公司毛利率按年改善50个基点,但被营运开支压力所抵销。该行预计,集团对全渠道、专业计划和新店的持续投资将继续支持2024年及长远高于市场的增长。
该行提到,家得宝的策略投资和市占扩张有助抵销宏观疲弱。虽然宏观经济仍然波动,但已经有从谷底改善的迹象,相信家得宝将处于有利位置,可以继续扩大市场份额并超越整体市场。而楼价升值、房屋存量老化、千禧世代家庭组成和使用量增加均属于对家居装修开出有利的长期带动因素。该行重申“买入”评级,将目标价由372美元上调至400美元。


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