近日债基火热行情持续，其中，短债基金因为兼具较低风险和较好流动性特征逆势突围，成为“当红炸子鸡”。

Wind数据显示，截至3月5日，市场短债基金的总规模突破万亿大关，相比一年前增长超60%，不少短债基金纷纷限购。与此同时，广发基金、招商基金旗下多只短债基金于近日密集发布分红公告，短债基金持续“火热”。

业内人士分析，开年以来，债市供需关系推动债牛延续，全年供需关系的矛盾依然持续，供给更为稀缺，需求甚至还强于去年，因此全年来看供需关系仍然利于利率下行，债牛行情或有望延续。

多只短债基金分红

近日，广发基金、招商基金旗下多只短债基金密集发布分红公告。

3月9日，招商基金公告，招商添利6个月定开债发起式于3月6日进行2024年度第一次分红，分红方案为每10份分红0.109元。同日，广发基金发布公告称，广发汇荣三个月定开债券于3月5日进行分红，分红方案为每10份分红0.13元。此外，浙商基金、长盛基金、大成基金等也于同日发布旗下短债基金分红公告。

沪上一位公募基金人士表示，短债基金是债券型基金，而且是纯债型基金，因为债券期限短而得名，其投资对象为剩余期限在397天以内的债券资产，不投股票和可转债。短债基金的风险收益特征介于货币基金与长期纯债基金之间，主打“货币增强”或“理财替代”的产品定位。换句话说，它兼具货币基金和债券基金的优点，是一种收益高于货币市场基金、净值稳定增长，且流动性可以媲美货币市场基金的基金产品。

绩优短债基金密集限购

3月9日，诺德基金公告，诺德短债债券型证券投资基金的所有销售机构（除“蚂蚁基金”“天天基金”）及直销网点自2024年3月11日起，单日单个基金账户累计的申购（含转换转入、定期定额投资）额限额设置为人民币100万元（含100万），个人投资者在天天基金申购（含转换转入、定期定额投资）金额限额设置不做调整，仍为人民币30万元。

3月5日，德邦基金也公告，为保护基金份额持有人的利益，基金管理人决定自2024年3月4日起，将德邦短债基金C类份额在国投证券、平安证券、中信建投证券的大额申购、转换转入及定期定额投资业务限制金额调整为100万元。

上述采取限购措施的短债基金大多为近一年绩优基金。诺德短债债券C近一年收益率为4.75％，基金份额为42.26亿份（截至2023年12月31日），近一年增幅达21倍。德邦短债基金C近一年收益率为4.29％，基金份额为34.54亿份（截至2023年12月31日），近一年增幅达137倍。

中金公司研究表明，中长期纯债基金收益性相对占优，而短期纯债基金则在安全性和流动性上具有优势，虽然前者的分年度收益在多数情况下均处于领先位置，却在部分时段内有较大回撤。自2010年以来，连续占优4个月及以上的情况共出现四次，区间累计超额收益率在1-5个百分点之间，均对应多重因素叠加下的债券收益率快速上行期间。

西南证券研究称，短期来看，全面降准和定向降息的落地有助于释放中短债的下行空间，利率曲线陡峭程度将有所增加，同时需关注长债在利好兑现后可能出现的震荡回调行情。