民办学校招生塌陷股票杠杆式投资。
2026年高考本科批次录取结束，各省数据陆续出来，一个很多人预感到、但没想到来得这么快的结果出现了：民办本科大面积缺档。
广东本科批次补录，物理历史类尚余计划8231个。仅广东理工学院、广东工商职业技术大学、湛江科技学院、广州华立学院四所民办院校就占了73%。广东理工学院物理类计划招4616人，实际投档2734人，缺了1887个，工程管理、工程造价、土建、设计艺术这些专业组，缺额率最高超过90%。需要注意的是，广东民办高校今年已经主动缩减了约1.2万个招生名额，可缩了招，还是填不满。
广西的情况更触目，多所民办本科的专业组投档记录是空的——不是投档人数少，是首轮没有一名考生出档。云南昆明城市学院第一轮征集志愿缺额1398人。黑龙江、吉林，多所民办院校投档线卡在300分上下，多轮补录还是空的。
把时间拉回到2025年。广东23所民办本科，14所没完成招生计划，总缺额超过2.5万人。湛江科技学院年度计划7544人，首轮只收到1189份档案，缺额率84%，三轮补录后还剩2148个名额。广西本科批进行了四次征集志愿，最后一次干脆取消了文化分底线，通知里写的是"不受文化录取最低控制分数线限制"。陕西物理类降30分，录取线跌到364分——满分750分，换算成百分制不到49分，西安信息职业大学仍然缺额1054人。
分数线一降再降，民办学校还是没人报。这背后的趋势已经非常明显：时代转型，民办教育就在面临出清时刻。
为什么民办学校遭遇困难，原因很多，先说生源。
2026年全国高考报名1290万人。2024年是1342万，两年少了52万。这个下降不是暂时波动，2016年全国出生1786万人，2023年是902万，接近腰斩。等2016年那批孩子全部进入大学后，后面等着的，每年更少的生源。
但光人口减少还不够致命。更直接的变化是，考生面前的选项在快速变多。公办本科近几年持续扩招，职业本科从2019年开始设立，到现在也已经有一定规模，专升本通道也在拓宽。这就意味着民办本科需要跟多条公办学校的渠道竞争生源。
再看文凭本身。
民办本科最核心的竞争力只有一个：文凭。但文凭在过去二十年里，价值发生了根本变化。2000年前后，大学生是少数人，本科文凭是稀缺标签，能帮你从人群里筛出来。到2026年，高校毕业生预计1270万，高等教育毛入学率突破61.3%，超过六成同龄人都有大学学历。"本科"两个字，从筛选信号变成了标配。
当文凭不能再帮学生区分于竞争者，自然就没人愿意为它付高价了。但是，虽然所有大学都受这个趋势影响，但公办本科有财政补贴，学费一年4000到8000块，家庭试错成本小。而民办本科没有补贴，全部成本都压在学费上，教育机构麦可思研究院统计了221所民办本科，近五年82%的学校涨了学费，2025年平均学费到了2.4万元一学年。很多民办学校四年下来10到15万。这笔成本账已经在被很多家庭算明白了。
再看课程。
2020到2024年，全国撤销了5345个本科专业点，被撤最多的是管理类、市场营销、行政管理。这些恰好是过去民办本科最集中开设的专业。原因很简单：开这些专业不需要实验室，不需要昂贵设备，一间教室几个老师就能上，成本最低。为什么教育部会撤销这些专业？AI替代叠加经济结构转型，市场上不需要那么多通用型白领了，说白了，很多民办本科的课程体系已经根本不适配这个时代的就业趋势了。
教的东西市场不需要，文凭本身又在贬值，学费还在涨。三件事凑在一起，民办本科的价值开始急剧缩水。数据显示，2024届民办本科毕业生，毕业半年后平均月薪5486元，地方公办本科毕业生比他们高600元以上。投入回收周期上，民办要35个月，公办18个月，翻了一倍。
而且，民办学校招不到学生，还是恶性循环。公办高校有财政兜底，就算某一年生源少，教职工工资照发，设备照维护，老师不会走。民办学校没有这个缓冲垫。它的运营资金几乎全部来自学费，招不到学生，收入立刻下降。收入一降，师资立马下降。
数据显示，近一年，全国民办本专科累计流失教职工超过6万人。注意，不是离职，是流失。而且有些学校更极端：为了应付教育部的本科评估，急招一批老师，评估一结束就找理由不续签，甚至故意加工作量逼人主动辞职。去年山东有所民办高校，鼓励教师在职读博，允许脱产一年工资照发，学成后每月还发四千块补助——表面看是福利，实际就是急了，再不把人留住，课都没人上了。
但留住人需要钱。钱从学费来。招不到学生就没有钱，没有钱就留不住人，留不住人课就开不了，课开不了学生更不来。这个循环每转一圈，学校就往下滑一个台阶。而且越往下，速度越快。
这个循环的终点，就是停办。
2020到2025年，全国民办本科从434所缩减到417所，净减17所。独立学院从257所降到149所，缩了近一半。2021年一年就有9所民办高校停止办学，史上最多。广东省教育厅原副厅长在今年1月公开说："广东不再增加任何一所民办大学。从量上，中国的民办大学已经差不多了。"
但如果就此得出结论——"民办大学都不行了"——那就错了。
因为有些民办大学，考生抢都抢不到。2026年福耀科技大学在广西录取最低分630分，最高670分，够得上大多数985。2025年宁波东方理工大学首年招生，计算机专业最低投档分656分。珠海科技学院投档排位稳居广东民办最前列。为什么？因为它们没有进入上面说的那个死亡螺旋。福耀有产业资本兜底，可以不靠学费活着，把资源砸到师资和设备上，课程围绕真实的汽车制造和智能制造需求搭建。东方理工首年不分专业，先打通识基础，首届学生免四年学费，学生毕业直接对接企业，培养的是能兑换成真实岗位的能力。
这么一看，民办本科今天的困境，不是因为某一所学校做得差，而是它的整个模式——高收费、弱信号、无兜底——在当下中国的就业市场和家庭决策坐标系里，失去了立足之处。它不是被民办这个标签拖累的。它是被自己的不可替代性不够拖累的。
作者：马江博股票杠杆式投资
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