近期，受特朗普滥施关税影响，全球市场波动加剧。中国资本市场在一套政策组合拳发力下，“国家队”、上市公司和投资机构在内的多路资金密集出手支持。

　　4月8日至11日，A股和港股以连续的强劲反弹回应外部扰动，展现出中国资本市场强大的韧性和活力和扎实的经济基本面支撑。

　　政策组合拳稳定市场，后续储备仍充足

　　中国人民银行、国家金融监督管理总局、国务院国资委等多部门联合打出政策“组合拳”，为市场注入信心和活力，推动增量资金持续流入。

　　4月7日下午，中央汇金公司发布公告称，坚定看好中国资本市场发展前景，充分认可当前A股配置价值，并表示已再次增持ETF，未来将继续增持。4月7日晚间，中国诚通、中国国新相继宣布增持中国股票资产。

　　4月8日一早，A股开盘前，中央汇金公司、央行、金融监管总局重磅发声。中央汇金公司首次明确其类“平准基金”的职能作用，央行称“必要时向中央汇金公司提供充足的再贷款支持”，金融监管总局上调险资权益类资产配置比例上限……

　　4月8日午后，国务院国资委表示，全力支持推动中央企业及其控股上市公司主动作为，不断加大增持回购力度；全国社会保障基金理事会表示，近日已主动增持国内股票，近期将继续增持。

　　在政策组合拳的推动下，增量资金正持续涌入资本市场。紧跟“国家队”脚步，上市公司、公募基金、地方国资平台也在迅速行动，以实际行动增强投资者信心。

　　更值得关注的是，当下稳市政策工具箱储备充足。从各方稳市力量的表态来看，“将继续增持”“长期看好”是高频词，说明“真金白银”的投入不是一次性的，而是一个长期持续的过程。

　　从政策应对主动性来看，决策部门对外部风险已有预判，应对预案的提前量和富余量也留得充足。比如，实施适度宽松货币政策、提高财政赤字率、大力度支持“两重”“两新”等。未来，根据形势需要，降准降息将适时启动，专项债、特别国债等也有进一步扩张空间，支持资本市场的两项结构性货币政策工具也可以扩大规模。

　　经济基本面长期向好，坚定看好A股投资价值

　　从经济发展的大趋势来看，中国经济长期向好的基本面没有改变，稳市“组合拳”功效的发挥具备扎实的经济基本面支撑。

　　尽管稳外贸难度将加大，但中国经济的内生动能不减。国家税务总局发布的最新税收数据显示，一季度经济实现良好开局，全国多领域销售收入稳步提升。一季度制造业销售收入同比增长4.8%，占全国销售比重达29.1%，较上年同期提高0.8个百分点，为经济持续增长提供重要支撑。

　　同时，创新动能不断积蓄。一季度我国高技术产业销售收入同比增长13.4%，延续较快增长势头。随着我国在人工智能领域取得突破和应用，带动科研技术服务业、信息技术服务业销售收入均保持两位数以上的增长。

　　消费方面，一季度服务消费同比增长5.3%。其中，游览景区管理、旅行社服务销售收入同比分别增长40.5%和15.5%；电影放映、文艺创作表演销售收入同比分别增长39.6%和15.2%。

　　无论国际风云如何变幻，中国经济都有扎实的基础实现稳定发展，外部冲击改变不了中国经济基础稳、优势多、韧性强、潜力大的基本面。因此，我们坚定地相信，无论是从政策面还是基本面来看，A股市场都具备较好的中长期投资价值。此后，随着市场情绪持续回升，A股市场有望摆脱短期扰动，回归反映中国经济基本面逐步向好的理性轨道。

　　风险提示：本观点仅代表当时观点，今后可能发生改变，仅供参考，不构成任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证,亦不作为任何法律文件。基金有风险，投资须谨慎。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，我国基金运作时间短，不能反映股市发展的所有阶段，基金管理人与股东之间实行业务隔离制度，股东并不直接参与基金财产的投资运作。投资者购买基金时，请仔细阅读本基金的《基金合同》及最新《招募说明书》,并根据自身风险承受能力谨慎选择。